每逢年結，大家都想為來年投資市場作一預測，在此亦不妨跟大家作一拆局。整體而言，我對來年港股走勢審慎樂觀，若以恒指作參考標準，第一季恒指應該可上望25000點水平，個別受惠內地政策的板塊，升勢更可望跑贏恒指。
我有樂觀的預測，所持理據有三：第一，從環球資金的資產配置上，明顯見資金由穩健防守的債市轉向股市，而這資金流的改變早在第四季已經開始。由於市場風險胃納提升，變相更有利股票市場。
第二，QE3後，市場不乏游資，歐債危機雖未可徹底解決，但最低限度已被淡化，美國暫時亦沒有用無形之手，將資金引回美國國債市場，流入了亞洲區的資金沒有班師回朝的迫切性，估值仍然便宜的港股，自然繼續有其吸引力。

內險內銀內需股可吼

第三，就是A股的轉勢，變相亦可望帶旺中資股。事實上，第四季內地的經濟增長動力明顯有回升的勢頭，按理來年第一季度，中資股派發的全年業績應該會不俗。再者，習近平與李克強的新世代，其經濟規劃藍圖主要是從財政政策着手，較過去透過貨幣政策調節更加直接，預計整體GDP可望回復保八的水平，而A股近日轉勢式的回升，其實已是一個明顯的訊號。
由於有內地股市及經濟利好因素的支持，港股可望受惠。如果以大路板塊去揀股，來年仍是內險、內銀、內需及城鎮化概念股。當然，現階段此等股份累積不少升幅，但整個升浪中會出現整固時，此等板塊仍是可趁調整再累積。
年結過後，市場焦點回到財政懸崖上，雖然「死線」前未必可以完滿解決，但我認為拖到月中仍會有解決方案，現在墮崖事件只不過是短期的噪音而已。

陳永陸
獨立股評人