去年，我買入一些長江生命科技（8222）的股票，我很少買創業板股票，這是比較特殊的決定。當年買這隻股，是看到長科開始在報章、電視推廣他們的新產品──一系列的保健產品。之前，長科花很多錢搞高科技的研究，但是高科技是高投資而回報慢的玩意，這導致長科在過去股價長期偏低。上星期五，長科公布業績，新的低科技的保健產品終於為長科帶來可觀的利潤，利潤大幅增長7.34倍，終於守得雲開見月明，不過，長科業務的轉變又使人感到有些擔心，擔心甚麼？擔心上市公司受不了股東要求盈利改善，要求投資小，回報高、回報快的投資。今後，香港有多少企業有膽量搞高科技研究？
上星期五，我手上的另一隻股新世界發展（017）也發表業績，這隻股我是在2003年低價買入，第一手每股不足3元，後來，股價升上5元之後供股則跟足照供，成本很低，持貨的心態很輕鬆。新世界發展這一回公布的僅是半年業績，不少上市公司不很重視半年業績，因為分析員、傳媒計算往績市盈率時只用全年業績，就算半年業績出現虧損，只要全年業績獲得盈利，一切就雨過天青。1990年我第一次買滙控（005）時是在半年業績公布後，出現倒退，後來，全年業績公布時，股價就大幅上升。這一回，新世界發展的半年業績的確是差了，盈利少了35%，售樓收益少了83%，這種情況竟然有些像新地（016）不久前也公布一個不佳的半年業績，理由也是售樓收益減少。

去年下半年，香港樓市幾乎靜止不動，樓價不升不跌，成交很少。
新世界、新地選擇在這種情況之下不開售新盤，只賣貨尾單位，我認為是正確的，香港樓宇供應量的確是在大幅下降中，土地價格都居高不跌，發展商的確沒有必要過快出售手上的優質樓。新世界手上有尖沙嘴河內道、半山布力徑、太子道西、西環等市區優質樓盤多個可以推出市場，現在仍未推出市場相信是在等待美國減息。一旦減息，就是推出新樓盤的最佳機會。因此，我不會因為新世界半年業績不佳而賣掉這隻股。
再過兩天，就是中移動（941）公布業績的時候，只要中移動業績好，期指炒家就可以借中移動之力挾淡倉。
城市大學MBA課程主任