港股續強，恒指一度抽高逾200點，未能收於高位，暫時逆轉之勢仍未出現，因此畏高投資者不宜反手造淡。昨日跟大家分析過，我對歐債危機重臨機會很微的看法，除因為BES所涉及危機規模不太大，最重要美國暫無興趣再搞，只要沒有人將問題加以放大，歐債主題難以重炒。
過去歐債危機處於風暴中心時，已有多次爆鑊機會，最終發展都是虛驚一場，證明投機資金想借負面消息套利，已非真的想歐洲玩完。事實上，歐洲經濟沒有明顯增長，只是比谷底時好了，但歐股表現有如當日美股金融海嘯後的強勢表現，由此可見，以目前客觀條件，資金仍難以用歐洲問題去小題大做。

業績高峯期添波動

當然，零星的債息抽高，個別的銀行出現頭寸壓力，將會是短期內可以預期的問題，但卻未足以成為市況逆轉的理據，所以歐洲問題暫時不用多慮，極其量是多留意市場的變化。雖然歐債問題暫未成氣候，但大家都明白，今時今日港股的步速比以前快，所以外圍氣氛仍要留意。一批炒開美股的朋友，近來也開始分注套利，除因為累積利潤不錯外，最重要一點是做好風險管理。他們認為，目前美股最大風險一定不是加息或退市，因為這些消息只會影響短期氣氛，卻無礙一個大浪的前進。
問題是，美股將進入業績期，就算個別股份交到功課，但往後能否保持高增長乃市場最關心，始終美股升市持續很久，既然在高位十字路口前面，減一減磅未嘗不是好事。

陳永陸
獨立股評人