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暢談滙債:鬆綁良機就在近期 - 羅家聰

蘋果日報 2008/10/30 00:00


好了,反彈了。別怨市場不予機會,今次不走,下次肯定會浪低於浪。反彈大位,歐元看1.34、英鎊1.70;澳紐有破產風險,目標稍低,分別為0.70及0.62;至於加元則有美國(即美元)因素,不懂估位;而日圓則看102,不敢看得太遠。本欄讀者應知在下看位素來「很粗」,準確位置還是自行觀圖較為穩妥,尤其要留意RSI有否背馳。
順帶通知,在下亦罕有地修改終極看法──終極看法本不應頻頻修改,不過這回「大蛇屙尿」實在太過勁了,之前低估,實在抱歉。在下喜愛歐洲,亦很欣賞特里謝,故不得不承認一直以來皆對歐元另眼相看、有所偏心。但觀乎歐洲客觀形勢,要兌美元維持浪高於浪似有困難,是故年底改看1.15,明年一算。英鎊不用問,年底1.40,明年一算。至於澳紐,則毋須改位:澳元年底0.50,明年0.35;紐元年底0.40,明年0.25。
滙市既有此觀點,背後當然有相應的息口看法。美日二息,毋須分析,將減至零。歐洲三息連同加拿大息,最終將見一至兩厘;澳紐二息,恐怕最終亦要減到兩至三厘。屆時隻隻都是低息貨幣,日圓拆倉亦將到此為止。不過在此之前,股市樓市仍未見底,經濟見底更是遙遙無期,觀乎日圓過往每五年一浪,拆多一年似乎在所難免(見圖)。日圓要是拆倉,高息貨幣亦難有運行,可見未來沽高息兌日圓的交叉盤仍有相當作為。
最後講講金價,金價跌穿700美元(6字頭)已進入支持區,但要跌穿亦不會一蹴即就。真正強硬的支持應介乎550至600美元(5字頭),但到不到、幾時到則別問了──在下無水晶球。如無世界大戰、金融系統沒有崩潰(如金融機構大規模破產、多個資產市場癱瘓等),金價應難大升。
全球狂印鈔票,加上低息環境令持金成本下降,為防黑天鵝出現,就當買保險。買金心態應當如此,而並非想着撈一大筆。

羅家聰
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