近期兩隻新上市的股份TOMOnline(8282)及中芯國際(981),皆在上市首日跌破招股價,令一眾散戶好夢成空,連賺「一餐茶」亦不能。市場亦開始懷疑新股必賺的神話可能已經幻滅,新股熱潮亦有機會快將完結。究竟新股的炒風是否已經「玩完」?
未來數月,國內尚有多隻重磅股準備來港上市,筆者估計「大戶」們應不會這麼快便讓新股熱潮完結,否則餘下的「大隻佬」怎樣招股?筆者推測,稍後仍將有一隻表現「極佳」的新股上市,省省招牌,好讓市場對新股恢復信心。
雖然新股熱潮未必這麼快便完結,但有一個毋庸置疑的事實,就是新股的熱潮已響起首個警號,反映在過去數月,不少公司在市場相繼批股、招股上市等集資活動後,市場已有點「食滯」了,投資者對新股的熱情正開始減退。
查實近期這麼多公司從市場「抽水」,粗略計算去年10月至今,上市公司批股、新股上市等集資行動,已從市場抽掉七八百億資金,若再計算傳聞中快將批股的中國電信(728),則「抽水」金額肯定已逾千億。
從過往十多年的數據顯示,假若市場在12個月內的集資總額超逾港股總市值的4-5%時,則大市已屆危險水平,若以2月港股的總市值計算,這抽水的危險水平大約為2千多億港元。雖然近期的「抽水」總額尚未屆此危險水平,但近日台灣局勢尚未明朗,再加上第一季快將完結,復活節長假期逼近,相信機構投資者大都不會在現水平大舉入市,相信在未來數周,港股的交投將略為減少。