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美股個別發展，納斯達克指數創新高後倒跌。美國新申領及持續申領失業救濟人數較市場預期為佳，利好早段美股投資氣氛，特朗普威脅不會簽署刺激經濟方案，雖然任期進入倒數階段，但亦帶來一點負面影響。

筆者上週曾指出，聯儲局加大買債規模，孳息曲線日趨平坦，美元維持弱勢，是各類型資產價格上升箇中原因。

誠如本欄過去預測，恒生指數反彈動力仍然欠奉，恆指年結前餘下交易日，將繼續在現水平橫行整固。

上週曾指出，藍月亮（6993）股價表現或許是「慢煮式」，股價早前跌至13.5元低位後顯著反彈，個別半新股持續受到追捧，京東健康（6618）丶泡泡瑪特（9992）和VESYNC（2148）股價再創上市新高，惟後兩者突破動力有所減弱，投資者要留意股價短期獲利回套風險。

隨着京東健康，相繼獲納入富時羅素則旗下富時香港指數，恒生指數公司納入旗下恒生科技指數丶恒生中國企業指數丶恒生大中型綜合指數成份股，MSCI明晟納入MSCI標準指數及大盤股指數，日前更獲深交所開綠燈，正式把股份納入到港股通名單，成為股價瘋狂爆升動力。然而，隨着股價迫近200元 ，上述各項利好憧憬已逐漸反應。以集團目前市值計，雖然半年來有望問鼎恒生指數寶座，長線仍然具備炒作空間，惟短線值博空間有限。

本欄月初推薦的華潤啤酒（291），股價再創新高，持貨仍可繼續持有。

恒生指數公司日前宣佈《優化「恒生指數」持續成為香港市場最具代表性和最重要的市場基準之建議》，當中重點包括，上調恒指成份股數目到65至80隻，個股上限下調至8%，本港第二上市股份，佔比可跟其他股份「睇齊」，並加快大市值股份納入恒生指數。筆者認為上述改革建議具前瞻性，既可增加成份股覆蓋比率，加快「巨無霸」新股納入指數，估計上述改革有望於明年第二季正式生效，市值龐大半新股，由農夫山泉（9633）、京東健康，第二上市京東集團（9618），若以新機制作評估，將毫無疑問，有資格極速被納入恒生指數，相關股份長線定可受惠。

筆者持有藍月亮。

黃德几

金利豐證券研究部執行董事

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