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【趣blogblog】領展70元回購的目的(股榮)

蘋果日報 2018/01/24 00:10

股榮領展趣blogblog回購

寫這篇文確實頗矛盾,一方面是領展(823)的長期股東,當然希望股價越升越有,另一方面見領匯CEO王國龍昨日居然赤裸裸地表明,早前出售商場回籠資金無非為了回購股份,不是誠實得可愛,而是誠實得另有目的。
領展CEO王國龍,2009年加入擔任財務總監(CFO),2010年成為行政總裁,banker出身,計數當然叻。2017年度現金薪酬總額2,585萬元,其中基本薪金772萬,另外1,812萬,就是與表現相關之非固定薪酬。根據備註,與表現相關之非固定薪酬,就是根據財務及非財務重要表現指標衡量。
除了現金薪酬,還有一項叫長期獎勵計劃,2017年度有關計劃撥備了2,613萬予王國龍,換言之,2017年CEO合共收取酬金總額達到5,198萬元。根據備註,長期獎勵計劃之獎勵價值,是根據估值技術對未來基金單位價格,獎勵之餘下年期及分派派付率之多項假設進行估計。
簡單講,領展股價越升、每股分派越高,王國龍收取的獎勵報酬就越多。早年領展可以藉不斷翻新商場加租,提升回報,及後深明三四線商場翻新亦無助提高回報,索性將商場車位打包高價出售。
由2014年開始,領展展開回購計劃,過去四年動用高達70億元,回購1.35億基金單位,總基金單位數目減少約5%,至21.9億股。一般而言,公司回購股份,都是於股價低迷之際進行,領展卻反其道而行,回購價往往在歷史高位進行。回購股份後一般會進行注銷,令基金數目減少,即使分派利潤零增長,也能夠間接令每股分派增加。
上周一開始,領展開展新一輪回購行動,連續6日在市場以約70元均價,買入近5億元領展。年初至今,領展股價逆市跌1%,跑輸同期恒指的一成升幅。到底回購目的,是真的為了股東利益,抑或純粹撐股價免獎勵花紅落空,心水清的朋友,不妨可以諗下。
股榮
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