過往一年不斷引發市場關注的三大問題（歐元區可能解體、中國經濟硬着陸及美國再陷衰退），將繼續不時以某種形式重新升溫，但相信目前情況（尤其是歐洲方面）已經由危險改善至急切。
儘管如此，我們認為歐洲仍將面臨艱難歷程。長期結構性問題的改善將非常困難，市場很可能一再出現擔心局勢脫離正軌的恐慌情緒，而這些問題顯然應當更早解決。
在緩慢的結構性改革，和相對緩慢的去槓桿化進程影響下，經濟復蘇步伐很可能受到制約，惟情況可望持續好轉。受此影響，歐洲將面臨艱難的環境，導致區內政治壓力加劇。

中國方面，我們預計今年GDP將增長約8%，很難視為硬着陸。中國近期的政權交接可算順利，相信新一屆領導人仍將注重維持穩定、抑制信貸擴張過度的風險、繼續調控房地產市場以防止資產價格泡沫。此外，勞工短缺帶動工資增長已開始刺激國內需求，經濟增長越來越傾向於由國內需求推動而非外部因素主導，相信趨勢未來數年延續。
至於美國，有迹象顯示目前大部份經濟領域表現相對良好，增長勢頭持續。供應管理協會採購經理人指數（PMI）反映製造業增長快於預期，指數顯示服務業同樣錄得一年以來最快增長，美股亦在穩健的企業盈利支持下表現理想，經濟對量化寬鬆的反應似乎一如聯儲局所願。在聯儲局的明確目標支持下，資產價格上升帶來的財富效應提振消費及商業情緒，可望形成投資與未來經濟快速增長的良性循環。

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