【本報訊】TVB（電視廣播，511）背後實益大股東黎瑞剛可謂「偷雞唔到蝕渣米」，除了Young Lion（YL）股權架構要全盤披露外，回購計劃更因第二大股東基金反對而「凍過水」。市場有分析指，回購實際上是為YL股東之一HTC創辦人王雪紅的退場鋪路。
王雪紅於2011年夥拍「殼王」陳國強注資TVB，涉資逾9億元，以昨日收市價28.8元計，王雪紅勁蝕4.32億元。但根據《明報》獲得YL的股東協議，黎瑞剛2015年入主YL後，與王雪紅簽訂數份退出方案，最理想是TVB股價不低於50元，或是協議已簽署逾三年（明年4月滿三年）後，王可根據即市價格售股。
即使現時情況下，王雪紅仍可以每股50元售出所持股份，但須經過TVB其他股東批准。另一個退出方法就是在廣播局否決股權轉讓方案後且黎瑞剛不接受王行使的認沽權時，王可在廣播局決議的15個工作日內要求YL以即市價全購其所持股份。

陳國強僅「代客泊車」

有市場分析認為，王雪紅不甘蝕太多，而黎瑞剛亦不願高價接貨，故TVB計劃以每股35.075元回購1.2億股，托起股價為王雪紅的退場鋪路，同時令YL變相增持。
股東協議亦進一步反映，陳國強很可能只是為遷就廣播條例而「代客泊車」。據協議，黎瑞剛旗下的CMC，除可要求陳國強出售YL的全部持股外，一旦廣播條例修改，非本地居民擁有TVB大部份投票權不影響免費電視牌照時，各YL股東需同意及支持股權重組，按總股權比例重新分配具投票權及不具投票權股份，屆時CMC將持更多具投票權股份，名正言順掌控TVB。