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【一分鐘投資筆記】小小超唔夠錢買MetLife?(徐風)

蘋果日報 2019/12/12 15:00

李澤楷MetLife徐風

自「超人」李嘉誠分身家後,「小小超」李澤楷隨即在保險業大展拳腳。近年富衛(FWD)積極在內地申請保險牌照,今年中更宣佈兩項收購,一是以4億元(美元.下同)收購MetLife香港業務,並以高達30億元收購泰國匯商銀行壽險業務。
FWD多次高調收購保險公司,不過其融資能力已開始受懷疑。市場消息指,FWD公佈收購MetLife香港業務,其後卻延遲交易時間,令MetLife總公司暫停簽發新單(唔通免費幫小小超搵新客咩),保險經紀冇啖好食,結果辭職「轉會」,也令部份MetLife客戶變成「孤兒」。
即使在美國上市的MetLife,過去兩季業績也未有提及與出售香港業務相關的資訊。
FWD收購遇上阻滯,或與評級機構穆迪對其展望下調至負面有關。穆迪報告指出,FWD今年中的資產及權益分別達169億元及27億元,但因近年發行兩次混合式資本證券(hybrid capital securities),財務開支大增,令公司盈利偏低(low level of earnings)。
雖然公司今年8月獲得股東注資2.25億元以解燃眉之急,但穆迪認為,假如FWD再發行債券收購MetLife香港,財務上會出現負面壓力。
值4億美元的Metlife香港,FWD都要拖數,值30億美元的泰國匯商銀行壽險業務,小小超又點俾錢?有趣的是,匯商銀行的新聞稿中,用的字眼是「FWD Group」,而穆迪做調查的公司,則是業務主要在香港的「FWD Limited」。FWD網站中,也未見收購泰國壽險業務的消息,或許小小超的計劃是用其他資金「買住先」,然後整合,再打包上市。
不過,綜合其他市場消息,兩間FWD的母公司已發行5億元債券,及接近完成約4億元貸款,當中約2.5億元用作 FWD Limited 營運資金之用,收䐟Metlife香港仍繼續進行,目前待保監局審批,又指MetLife繼續正常簽發新單,而FWD Group也以現金方式,完成收購泰國壽險業務。
我從不懷疑小小超的名氣及財力,只是在有錢人的世界,點樣俾錢比幾時俾錢,似乎更重要。
筆者為證監會持牌人
徐風
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