【本報訊】打工仔去年強積金錄得負增長，平均蝕8.21%。景順香港退休金主管及亞太區投資方案總監麥劍豪認為，今年股市未似去年波動，但亦追不上前年的歡樂牛市。成員寧採防守性策略穩中求勝，應對變幻莫測的「特朗普因素」。他冀今年「賺多喺股、蝕少喺債」，股債採黃金7：3佔比，去年曾轉換成避險配置如債、貨幣基金的成員，可靜候第二季前後經濟數據出爐、環球政局明朗後，追入股市基金。

國際貨幣基金組織（IMF）下調今年全球經濟增長預測，麥劍豪相信，今年經濟增長未致「跌落谷底」，雖然發達國家增速明顯放緩，但下半年情況會改善，主因是新興市場增長力度開始加大。

不宜一次過調整

市場雖然預期中國經濟面臨下行壓力，惟景順看法不至悲觀。「就算放緩，事實上，中國政府在政策層面有好多措施做得到，例如改善資金流動性、信貸及減稅，都可以推動整體內銷經濟，所以下半年比較睇好新興市場和中國。」

去年股市波動，不少成員將供款停泊於保守性配置，例如債市或貨幣，惟今年麥劍豪建議在第二季可根據政經形勢而作出調動，「如果去年組合內，冇乜太增長性嘅股票投資比例，可能於第二季貿戰、美國內部政治層面明朗化，見到較為清晰的方向後，慢慢開始加大股票部份，但不宜一次過調整至好高水平，因為現時並非處於超高增長環境。」

記者：陳家恩