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【全球救市】恒生兩日跌8.7元 蒸發全年股息 花旗唱淡看140元

蘋果日報 2020/03/04 14:36

花旗恒生中銀香港減息

【新增銀行股股價表】
花旗報告指,雖然肺炎疫情下,港銀股價仍跑贏國際銀行,但美聯儲減息對本地銀行再帶來不利因素,對行業前景看法轉趨審慎。恒生股價收跌3.99%,至149.2元,大新銀行跌0.85%,至9.39元;中銀跌2.44%,至25.95元。綜合本周銀行股表現,恒生兩日已累跌8.7元,完全蒸發去年全年每股派息8.2元的收益,小股東賺息蝕價下要倒蝕。
花旗估計,美聯儲將於3月及4月再分別減息0.25厘,2021年聯邦基金利率有機會減至0%水平。每減息0.25厘,將令本港銀行今年盈利降低1%至10%,當中恒生(011)及大新銀行(2356)對息率影響最為敏感,東亞(023)及渣打(2888)表現則較強韌。
花旗將恒生評級由「買入」,直接降兩級至「沽售」,目標價由180元,調低兩成至140元。中銀香港(2388)評級由「買入」,降低至「中性」;目標價由30.6元調低至28元。
另外,大新銀行及大新金融(440)評級,由「中性」降至「沽售」,目標價分別調低至8.4元及25.2元。
宏滙資產管理董事及投資策略總監林嘉麒表示,美國突然減息,大家擔心環球銀行息差收窄,特別憂慮金融類股份走勢,故大行將其盈利預測下調屬在所難免。他相信現時只有息率可以穩住其股價,如滙控(5)跌至接近8厘息,會有一定吸引力;而恒生(11)如息率達5厘,喘穩機會亦大。雖然滙控及恒生未必可以隨大市短期反彈,但下跌幅度將會減少。
部署方面,林嘉麒認為有貨散戶可以繼續持有,「唔揸都揸咗咁耐」,現時沽出已經太遲,加上息率吸引,不排除美國再減息至至零,息差會進一步收窄,但股票回報就會變得相對吸引,此消彼長。但他指沒有持貨就不值得現時入手,現價當然吸引,但大市反彈也未必有力彈起。
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花旗削多間本地銀行目標價,恒生連降兩級至沽售。
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銀行股股價表現。