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【專家論勢】估值低廉尋找高質個股

蘋果日報 2018/09/12 18:00

A股專家論勢

隨著貿易衝突升級,中國股票市場氣氛備受挑戰,但我們認為市場已反應過度悲觀。
就商品貿易總額而言,美國對中國出口僅約1,500億美元,但若加上美國企業在中國的實質利潤,約一年4,000億美元,美國對中國其實呈現小幅順差,因此龐大內需市場與美國企業來自中國的收入是當前中國最大籌碼。
此外,就政策面來看,中國去槓桿政策已見初步成效,儘管長期方向未變,但隨外部變數升級,目前人行貨幣政策可望傾向寬鬆,雖然資金投放會有特定指向,但政策傾向放鬆,而當局亦表明會著力支持經濟,而在財政政策上,除了過往擴大基建政策,現時當局亦通過減免稅項刺激經濟。
目前中國A股估值已跌至歷史低位,但因為不明朗因素仍然維持,導致市場成交金額持續偏低,但估值下跌正是吸引的投資機會。不少企業具有實質增長動能,但股價因大市走弱而一同下跌。這些企業具長期結構增長潛力,我們近期趁機買入消費類股。
梁碧嫻
「摩根中國入息基金」基金經理
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