【本報訊】內地今次再降準，距離上次4月17日人行宣佈定向降準相隔只有兩個多月。上次消息刺激A股之後兩日上升，但之後重回跌勢，至今已累跌8.3%。今次救市效力更加短癮，藥力不足半日，中港股市已掉頭倒跌。以往績看，在跌市中，中央救市越急，越證明背後存在尚不為外界所知的重大問題，更可能令市場心理更怯，起到反效果。

2015年狂出手反累A股

在2015年6月A股遭遇股災，人行在6月27日宣佈減息降準，但滬綜指翌日反跌3.3%。之後人行在8月和10月，兩次再同時減息降準，均未能扭轉A股跌勢。事後回顧，當時內地經濟環境非常惡劣，股市泡沫被戳爆只是遲早問題。
中美貿易戰不斷升級，令中國經濟前景極度不明朗。當局救市力度越大，出手越快，越顯示高層對貿易戰評估的不容樂觀。2015年股災前後，官媒不斷唱好A股，最終令其公信力在股市破產。今次貿易戰中官媒的調子定得越高，亦越難取信投資者。
除此之外，今次降準號稱放水7,000億元人民幣，但其中約5,000億元人民幣是用於推動債轉股，對股市來說更是壞消息。債轉股是將企業壞債轉為股份，不但可能令股票供應大增，更縱容大量殭屍企業不圖改善，最終影響實體經濟。