當年今日
關於我們

【經濟客飯】既非U形,也非V形,而是波浪形(曾國平)

蘋果日報 2020/04/16 15:00

經濟客飯investMAN

也許大家都想在黑暗中看見曙光,近日頗多人談論的話題,是疫情後復蘇到底會是急速反彈的V型,慢慢向上的U型,還是龜速向上的L型。三種答案,各有支持,但理由大都不太清楚。
這些「圖像式思考」中的經濟內容,也許是這樣:反彈快慢,取決於企業和勞動市場能否快速回復正常,有否被倒閉和失業拖累。所謂「撐企業保就業」,正是避免L型、保住U型、追求V型的政策。
我認為還有第四個答案,不像任何一個英文字母,而是波浪型,跌完回升,升完又跌,但幅度越來越少,波動越見輕微,嚇人的數學術語為damped sine wave。
為什麼呢?根據過往全球性疫症的經驗,疫情不會就此消失,平息了還會再來。疫情再襲,一來越來越多人有抗體,二來從市場到政府都越來越有經驗,不會被殺個措手不及,防疫抗疫的手法也不用如此激烈,動輒封舖封城。何以過去疫症可以出現V型反彈呢?除了病毒性質的差異(例如武肺傳染力高又可以沒有症狀),更重要的因素是今天交通比以往頻繁先進得多。疫情減退,經濟活動回復正常,公共交通加上長短途飛機,某地再爆發更容易傳遍世界,讓波浪延續下去。當然,若果疫苗研究成功,波浪自會戛然而止。
曾國平
美國維珍尼亞理工大學經濟系副教授
fb.com/economics3.0/
investMAN
For People of Style & Substance
掌握理財智慧 感受生活品味
http://investMAN.hk