政策寬鬆造成的投資者惶恐追逐力量是否可維持,及可持續多久,關鍵在於情緒調節後,能否出現更實在的因素接力。市場目前估值尚算便宜,但盈利預測已再沒上調空間,反之,被調低的壓力與風險卻不少,10倍左右的市盈率,很快就會變成12、13倍,若投資者瘋狂狀態又重臨,指數與股價升至14、15倍的估值,就談不上有吸引力。
從上周幾個交易日的市場狀況及資金流向數據可見,資金加碼回流,已是事實,明白跟市場主流對着幹者,每每沒好結果,但太貼近市場,日子亦未必會太好過,本周四個交易日,當心完成月結季結部署兼殺熊大行動的急轉彎。
胡孟青
獨立股評人
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