當年今日
關於我們

【名家搶先睇】贏錢從來都係靠坐貨(林少陽)

蘋果日報 2014/08/19 06:00

林少陽

自7月30日上月期指結算後,港股過去大半個月內橫行整固。由於高位回落調整幅度不大,令不少尚未入市的投資者未能於低位進場,忍不住手沽貨獲利的投資者,亦未必有足夠的價差,買回已沽出的股份。從港股近日表現來看,這批未入市及已沽貨的投資者,在不久將來,很大機會必須以更高價在市場上追貨。

現在港股有點像過去幾年的本港樓市,創歷史新高後,吸引一批業主沽出手上物業,但他們當中幾乎沒有一個能成功在低位買回。當然,高價追貨所承受的心理壓力很大,未必每個投資者都能夠及時打倒昨日的我。因此,退而求其次的做法是,不要讓自己太早將持貨脫手。正如已故投機大師(很可惜,後來還是破產,自殺了結生命)傑西.李佛摩(JesseLivermore)所言,投資及投機的最大獲利機會,是透過坐返來的,而不是每日炒出炒入賺回來的,讓利潤滾存,才是長線投資及投機的致勝之道。

談到這裏,我又記起,當年東尼(TonyMeasor)回答華富財經網站的讀者,提及某某股票是長線投機(it'salong-termspeculation),對很多香港散戶投資者來說,這個說法非常滑稽。大部份投資者心目中,投機即是短線買賣,長線投資等於失敗的投機,被迫長線持有而已。東尼與李佛摩的講法如出一轍,因為無論是投資還是投機,都需要讓相關的信念孕育、發酵以及成長。

這又再次讓我記起,已故新興市場投資之父鄧普頓(SirJohnTempleton)的名言——嘗試高沽低撈實屬蠢蛋遊戲(Timingthemarketisa"mug'sgame")只有留守市場的時間夠長,才能獲(厚)利(It'stimeinthemarketthatcounts)。

港股最近連升幾個月,有朋友開始受不住沽貨獲利的誘惑。然而,中外股市近期緩慢的升勢,令人頗有慢火煎魚的感覺,可見此升勢很大機會繼續細水長流。

以上文章為節錄,全文請看明日蘋果財經。