近日上市的新股表現已有點失色，有些一上市便潛水，若以累積升幅計，近期掛牌的新股，表現普遍不及在9月底上市的多隻新股。
其實這是可以理解的，自9月24日上市的美即控股（1633）及微創醫療（853）等新股打響頭炮後，至今不足一個月，已大約有20隻新股上市，差不多每日有兩隻新股掛牌，即使市場資金充裕，投資者也吃不消。而且，市場上又點會有咁多好股值得認購！
短期尚有多隻新股輪候上市，當中不乏濫竽充數的，投資者認購新股，真要做點功課了。早前筆者在本欄談到，新股能有3、4成升幅已差不多了，綜觀近期上市的一眾新股平均累積升幅，除個別異常例子如福源集團（1682）外，能有幾成升幅便不要太貪心了！
除了港股陸續有新股上市集資外，本周內地股市亦有龐大的限售股解禁，數目高達211億股，市值逾4000億元人民幣，為今年1月以來最高水平。

解禁股佔流通A股49%

當中，最吸引筆者的便是農業銀行A股（601288.SH），將於本周五解禁，而解禁股數目竟然佔流通A股達49%，絕對不容忽視。
原本早前農行A股破發，跌穿招股價2.68元人民幣，這批解禁股便暫無回吐壓力，影響有限，但在近日A股勁升下，農行A股已重返招股價之上，情況便不同了。現時在一眾H股中，農行H股（1288）是相對其A股溢價較高的股份，假若因這次限售股解禁令其再度破發，相信會對本港上市的農行H股帶來壓力。
另一方面，上海石化（338）及儀征化纖（1033）H股是較其A股折讓較大的股份，近年它們的營運情況已逐漸改善，筆者相信其A、H股的差距有望拉近。

譚紹興
作者為證監會持牌人士
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