周四人民銀行票息上升，市場擔憂是中國退市先兆，A股及港股應聲下跌，而當晚美股交易投資，中國的指數基金FXI也出現大筆資金掃入相關認沽期權的現象，惹起財經傳媒關注。
期權市場異動，令人擔心會是大跌市前奏，自己倒卻不以為然。幾個月前天然氣價格跌到最低時，也有同一現象，其後天然氣不跌反升，至今累計升幅更逾一倍，以為淡友追殺有料到，怎知會輸到雞毛鴨血。其實如果市場非常看淡，一定是大手直接沽出正股，買認沽期權頂多是代表審慎悲觀而已，不算特別利淡。

學藝未精跟風即衰

上述捉手影的行動，失敗率高是理所當然，因觸發價格波動的消息，已是公開資訊，市場作出相應部署十分正常。情況有如皇馬收起C朗及卡卡讓雙車，投注人士自然下注其對手一樣，票數變化並不代表甚麼內幕人士有真知灼見。
捕捉資金流向或賠率變化，在金融市場以至博彩都相當普遍，不少人學藝未精，又喜歡跟風，便容易犯上過份敏感的毛病。壞消息引來淡友進駐，是一個因果關係，不能倒果為因，將淡友進駐再看成另一不利因素，得出後市要跌的結論。沒有消息之下出現的異動，才值得特別關注。
文：黃國英
豐盛融資董事
電郵：mailto:[email protected]