中央加大興建保障房力度,刺激一眾水泥股近日熱炒,龍頭股中國建材(3323)更創52周新高,上周五收21.90元,漲2.8%。主營中國西北部水泥業務的中材股份(1893)表現較弱,但全周仍升6.6%,有港資基金在業績公佈前趁高位沽貨套現。
聯交所資料顯示,亨茂投資於上周三(3月2日),以平均價6.91元沽157.80萬股中材,套現1090萬元,持股量由7%降至6.87%。翻查資料,亨茂於去年兩度增持中材共576.20萬股,平均價4.40至4.86元,持貨至今相當和味,趁高出貨不難理解。
然而,同業西部水泥(2233)上周公佈業績,2010年純利大升1.8倍,賺9.25億元人民幣,可以預期經營位置相近的中材,去年盈利差極有限,業績「見光死」的機會不大。
麥格理最新水泥業報告亦睇好中材前景,認為近期股價相對較弱,主因投資者擔心利比亞內戰,會令中材當地的水泥設備受襲,但該行向中材了解後,證實集團於當地並無項目。此外,相對其他地區,西北部水泥價格表現穩健,料可支持股價。估值方面,中材現價預測PE僅12倍,較同業吸引,因此給予「跑贏大市」評級,目標價8.50元,潛在升幅23%。