藍皮書預計今年第二季後將出現市場比較敏感的政策調整期,其形勢可能與07年下半年比較相似。為了避免經濟硬着陸,決策層或將採取相對溫和的調控措施。可選擇的政策手段包括:增加央票發行量及提高發行頻率;適當提高存款準備金率和存貸款基準利率;加強信貸投放的窗口指導;加強查處違規放貸、用貸行為,規範地方政府融資和擔保行為等。
CPI將由負轉正,在水、電、燃氣、交通和農產品價上升下,央行有可能上調存貸款利率;同時,與去年相比,資金面可能處於不太寬鬆的格局,股市走勢亦可能受到約束。
另外,人行發行250億元人民幣一年期央票,收益率連續第二周上漲逾8個基點至2.0929厘,已接近一年期基準利率2.25厘。不過,中信銀行國際中國業務首席經濟師廖群表示,5月經濟數據或有所放緩,加上歐債危機陰影難以消除,相信短期內不會加息。