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【名家搶先睇】不應過份沉迷恒指(陳永陸)

蘋果日報 2015/09/14 06:00

陳永陸

市場對中國經濟後市走勢並不樂觀,現在各投行的大方向預測都是GDP難以保七,所以今日A股再度借此預期再大幅下跌。

不過,儘管A股走勢如此惡劣,但對港股的影響不大,此現象進一步引證中港兩地股市步速並不一致立論成立,後市港股按跟多貼近外圍因素。

整體而言,我對港股後市仍不會看太差,現在只不過是市場信心不足,令大家都不敢出手。從技術分析而言,恒指的上周的周線圖已見喘定,這是過去兩個月未曾見過,所以我相信本周聯儲局議息後,短期內的不明朗因素暫可消除,對港股後市走勢有正面作用。近日不少人都問我恒指可上望多少,但我始終認為要睇港股後市,不應過份沉迷於恒指,反而是要看有什麼股份具值博率。

眾多股份中,我仍繼續看好復星(656),究其原因,中國目前面對內部經濟增長放慢問題,企業要向外走是一條出路,而復星早就打正旗號向外拓展,在市況低迷下仍供股集資逾百億元,除了還債之外,明顯就是為日後海外作併購之用。事實上,復星大股東之前已多次增持,顯示他對前景是有信心,而今次大股東作幾近全數包銷安排,其實是變相以大手形式再吸納股份,要不是對日後前景有信心心,絕對不會有此安排。

再者,今次供股價明顯沒有折讓,此現象可理解為現價是抵供。觀乎上一次復星供股後,股價隨即飛天,當然今時是不可同日而語,但以復星目前市價較每股NAV折讓近3成6,市盈率只有不足10.5倍,如以估值而言是非常合理。所以,我相信目前股價在供股前相信會在現水平打底,但在前景憧憬下,供股後的股價可望向上,現水平可以吸。

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