（1） 中國經濟下行風險大，要支撐經濟，鐵路建設是重要一環。去年全國完成鐵路建設投資八千零八十八億元（人民幣．下同），新線投產八千四百二十七公里，均是歷史新高，大行估計今年相關投資至少會略高於去年。
（2） 中國鐵路總公司去年已成立專門領導小組，為鐵路基建企業走出去鋪路。今年鐵總提出要認真落實一帶一路戰略和對鐵路走出去的部署，對中鐵進一步開拓國際市場大有幫助。
（3） 去年首三季，中鐵營業收入和純利均錄得一成升幅，期內新簽合同按年升13.7%至6,055.6億元，期末的未完成合同額18,476.6億元，足以支持未來業務增長。今年中鐵亦有一個好開始，公司早前公佈，已在內地取得三十項境內重大工程，連同海外三項中標合同（包括哈薩克斯坦和尼泊爾），中標金額合計493.45億元。
（4） 中鐵負債比率84.2%，經常被批評過高，內地進入減息周期，融資成本有望下降。此外，公司早前公佈擬發行A股集資一百二十億元人民幣，主要用於基建投資項目，應有助減低資產負債比率及利息開支。
（5） 中鐵從事房地產開發業務，其利潤率遠較基建項目高，預料未來幾年房產業務佔比會提升，帶動業績增長。建議現價買入，目標7.85元，跌破5.90元止蝕。
邱古奇
本欄逢周二、四、五刊出