現代牧業主要從事原料奶的生產和銷售,在奶品業中屬於上游業務。集團自成立以來,已投資逾50億元(人民幣.下同)建成萬頭規模的牧場16個,其中12個已在營運中,其餘4個預期今年底前開始營運,是內地規模最大的原料奶牧場經營商。
現代牧業是6月年結公司,較早前公佈截至去年12月底的中期業績,營業額增加72.5%至4.57億元,盈利則大增2.72倍至7129萬元。集團畜牧群規模擴大,以及奶牛單產提高,配合需求急增,期內原料奶銷量增加59.8%至11.73萬噸,而且平均價格上升。
期內集團所產的原料奶,99%售予蒙牛乳業(2319)。蒙牛的產品約有3成屬於高端產品,需要大量優質原料奶,現代牧業目前只能供應蒙牛所需的7-9%優質原料奶,而且雙方訂立了10年供應協議,現代牧業不愁銷路,大有拓展空間。
上市後管理層已定下大計,要在2015年增建牧場14個,總數將增逾87%至30個,屆時飼養規模將位居世界前列。新牧場每個平均造價約3億元,包括土建、設備及奶牛的購買,建設工程開始後可於1年內完成,投入營運後的第9個月即可實現銷售,新牧場相繼落成後,未來幾年將帶來強大的增長動力。
買賣策略:2.56元買入,目標2.99元,跌破2.44元止蝕。
邱古奇