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暢談滙債:無定向風睇位入市 - 馮鏗

蘋果日報 2009/08/15 00:00


上周指市場凶險,投資者要自求多福,亦沒有在本欄作出任何入市建議。回看過去一周的滙市走勢,頗慶幸所作的停戰決定明智。很多時候若看不通市況,不打無把握的仗,才是上策;貿然入市的話,贏了是運氣,博輸了只是自取其辱。
美國的就業報告一向反覆,但數據發表前先後有高盛和德銀發表報告唱好,指數據會遠勝市場預期,便事有蹺蹊。這些大行往往無寶不落,知人所不知。最終結果亦顯示美國7月失業率不升反降,非農業職位減幅亦是近一年最少,美元藉着此陣東風一掃近期頹風。
不過,美元反彈浪於本周遽然中止,最大原因是市場對美國經濟的信心仍然脆弱。縱使聯儲局指經濟已轉穩,但會後聲明所描繪的,卻是消費支出仍然疲弱,通脹短期內亦難構成威脅。議息結果雖然未出現英倫銀行加碼印鈔的驚人動作,但究竟為何要把回購國債的日期延長一個月,卻頗堪玩味。是擔憂過早結束計劃令美債孳息飆升,影響經濟復蘇,抑或伯南克刻意留有一手,以迫使奧巴馬及早表態提名其連任?
無論如何,現時滙市仍在吹無定向風,最明顯的是歐元區次季經濟萎縮程度少於預期,主要成員國德國和法國更錄得正增長,歐元的升勢仍是稍遜即逝,其他商品貨幣如澳元和紐元亦未曾顯著脫離近期波幅。
澳元逢調整趁低吸
筆者之前指澳洲經濟冠同儕,澳元每次調整皆可趁低吸納,澳元本周曾跌至最低0.8179美元,若在0.82關口下吸納,利潤相當可觀。逆勢入市需要極大的勇氣和膽識,並非人人可以做到,不過如果肯順手設定止蝕位,便較易在風險和回報之間取得平衡。
美國數據表現仍然反覆,經濟起而未足,要回復舊觀決非朝夕的事,美國拍債又已順利完成,美元短期內難免面對較大沽壓,但亦可視為給予較佳價位入市的契機。下周揀選穩打穩紮的瑞郎作為入市對象,若見1.0650可試買,跌穿近期低位的1.0564止蝕,上望1.0920,以1博3,如何?
馮鏗
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