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【新股攻略】網易首日招股 傳配售已超購 孖展超購近42倍

蘋果日報 2020/06/02 00:00

新股網易

【新增首日孖展】中概股來港上市愈見熾熱,今日招股的網易(9999)計劃發售1.71億股股份,每股定價上限為126元,集資約26億美元(202.8億元),以一手100股計,入場費12,727元,而市傳京東打算在「618」購物節時上市。彭博今早報道,股份在國際配售部分已獲超額認購。

公開發售同樣反應熱烈,網易僅預留3%(515萬股)發售股份供公開認購,綜合13間券商,首日為網易借出277.55億元孖展額,其中致富已借爆;相當於公開發售集資額6.489億元超購近42倍。據網易回撥機制,超購20倍或以上,公開發售回撥至12%,意味散戶最多只有約2058萬股供分配。

輝立證券企業融資經理陳英傑表示,首日反應比預期好,該行首日孖展額已借爆,明日會加推50億元孖展額,若再借爆,會視符情況再決定是否加推。他預計網易孖展會在最後一日急升,「好多客戶都睇定啲先,如果美股及網易股價造好,相信會再多啲投資者落飛。」

他指,網易孖展反應熱烈,主要其客戶大多打算中長線持有,因此較大意欲以孖展認購望多中幾手;部分客戶則視之為有炒估值的機會,博網易在港股市場有較高估值。他預計,網易公開發售最終超購逾百倍。

信誠證券聯席董事張智威預計,網易公開發售最終超購80至100倍,相信這類大型新股傾向一人一手,盡量增加中籤人數。以阿里一手中籤率80%參考,料網易認購30手穩中一手,建議投資者中長線持有。
對於今日掛牌的蜆壳電業(2381)大跌43.6%,海納智能裝備(1645)暗盤價亦跌逾一成,他指該兩隻新股非市場焦點,因此不能作準,認為反可參考移卡(9923)。

近日市況波動下,上星期上市,超購逾640倍的移卡暗盤較招股價下跌,但昨日收市升6.1%。張智威提到,如果網易首日走勢一般,投資者亦可考慮繼續持有,「如果係唔係都要輸,不如坐多日睇睇」,並指阿里首日都不是大升,但現時新股氣氛較當時好,值博率理應較高。

耀才行政總裁許繹彬對網易看法相對較淡,表示近期查詢的客戶不算多,因股份已在美國上市。投資者要留意招股期間,在美股表現有沒有調整,「投資者要自己計數,到底上升空間有幾多」。

他指,第二上市的網易不能與藥業及物管股相比,「一定唔係沛嘉嗰隻(首日爆升),要預咗長揸」。他又指近日拆息相對回落,料孖展息率大約在2厘左右,投資者視乎欲持貨多少調整資金。
銀行孖展息低至1.68%
中銀香港推出網易新股認購及孖展優惠,6月2日至5日公開招股期間以黃表認購,可獲豁免新股認購手續費,而且孖展成數達90%,年利率劃一1.8%,最低借款金額為10萬元。融資申請額度有限,先到先得。

恒生銀行e-Banking則可享認購新股手續費全免,孖展年利率最低1.9%。

大新銀行亦推出網易新股認購貸款優惠,除豁免手續費,貸款利率低至1.68%,適用於貸款額達50萬至500萬元。
公司有逾140款遊戲
網易上市文件提到,公司為全球第二大移動遊戲公司,目前提供超過140款手機及電腦遊戲。而子公司「網易有道」是一間中國智能學習公司,為網上學習工具,去年平均月活躍用戶數量超過1億。

公司早前公佈第一季業績,期內收為170.6億元(人民幣),按年增長18.3%;淨利潤為35.5億元,按年增長30%。其中網絡遊戲(手機及電腦)收入達到135.2億元,按年增長14.1%,一季度網易海外遊戲收入佔整體遊戲收入比重逾10%。

網易CFO楊昭烜提到,對計劃推出《哈利波特》手遊有信心,但現在就預測中國監管審批還為時過早,等到遊戲已經準備好發行,就能決定是全球同步發行或先在海外發行。

疫情期間令不少用戶在家中遊戲時間增加,但對網易收入提升不明顯。據《2020年第一季度中國遊戲產業報告》,一季度行業手機遊戲整體增速為46.2%,對比網易手機遊戲收入按年僅增11.2%至95億元,升幅較市場低,同期騰訊(700)手機遊戲收入按年升63.9%至347.56億元。

有分析指,網易熱門遊戲產品以大型多人在線角色扮演遊戲以及卡牌為主,而疫情期間休閒競技類遊戲,如多人在線戰術競技遊戲受益更為顯著。

記者:陳雪蕾 梁延宇

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