2011年甫到，股市照妖鏡開始出動，一直為股民所愛戴的內需股雖然能夠跟隨大市反彈，但上升動力卻遠遜於不少投資者害怕沾手的內房及航運股。
俗語云「風水輪流轉」，這句說話應用在股市上其實最好不過。以筆者過往的經驗來看，在前一年表現卓越的個別股，很少能夠在接着的一年同樣有突出表現，但一般投資者往往被歷史價格所影響，以為這些熱門焦點股每次下跌時，都是撈貨良機，結果越撈越低。

就以兩隻電視股創維數碼（751）及TCL多媒體（1070）為例，2009年受惠家電下鄉炒得火熱，但2010年卻由年頭跌至年尾，令不少股民心碎，如投資者手上仍有上年熱炒的個別股，該要提高警覺，走勢未有明顯轉差前，當然可以繼續持有，但若上升趨勢有變，即使是心頭愛股，恐怕都要狠心與其分手，股場如戰場，懂得進攻之餘，防守自保也是致勝關鍵。
以頭一個星期來看，暫時表現最令人注目是上文所講的內房及航運股，兩者同樣在去年落後大市，而且各自被一些不確定的因素所影響，內房股受內地調控政策限制，股價每每上衝後不久，又因中央出招打壓而回落；至於航運股，又因歐美復蘇狀況反覆不定，股價也是有波幅、無升幅。

然而，縱使內地去年第四季加重調控力度，不少內房股已拒絕下跌，部份更慢慢從谷底回升，壞消息的作用已降低，而航運股方面，在本欄之前已提及會受惠市場憧憬歐美復蘇而上升，所以兩者如今年能跑贏大市，士佳絕不意外。
大市方面，上周五期指未能企穩於先前提及的關鍵位23849，最終以陰燭收市，士佳並未加入衍生工具，大市始終由低位回升不少，唞一唞亦正常，自己又已滿手股票，而衍生工具爭一日之長短，因此就算升勢確認，亦必須時機配合才可以加注。
張士佳
寶來證券（香港）董事　投資服務部
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