恒指爆升1000點之後，調整300點，很正常，內地A股調整幅度更大，上證指數一口氣跌2.29%，翻查內地財經新聞，也沒有甚麼特別事情發生，估計也同樣是正常調整，前一陣子，內地不少評論在談茅台酒的股價一升再升，升至難以置信的水平，正如香港的騰訊（700）也一樣升至難以置信的水平，不少談論指也該調整調整，過去很長的一段時間，恒指是慢牛之勢上升，每次上升500點之後就先行整固，休息休息再上升，但是數天前在短短5個交易天上升1000點，算是偏高的上升走勢。

今日恒指調整近300點，但是恒指成份股中還有不少上升股，比較可喜的是公用股上升，過去一年，每逢恒指出現較大的調整，公用股就回升，這表示整體市況並沒有變差，當熱門股熱炒時，投資者覺得公用股比較缺炒作，快炒的條件，於是換馬轉買熱炒股、熱炒股下調，資金又回到公用股，說明資金仍未離開市場。

今日多家傳媒都報道四叔李兆基說恒指升上3萬點，他會捐10億元做善事，結果3萬點真的到了，過去，四叔已經多次說買樓不如買股，是的，今年中原城市領先指數只上升11%，遠遠跑輸四叔的旗艦股恒地（12），不過，目前中原城市領先指數處於創新高的水平，比2007年高得多，但是，恒指則仍然低於2007年的高位，因此，比較正確的說是有時股市跑得快，有時樓市跑得快，股市的波幅大，短時間內變化大，樓市的變化比較小，今年，許多人見到樓價升得很多，是因為他們想買樓而買不起，心中有怨氣，就會說樓市升得太快，但是真實情況是股市升得更快更高，只不過，買不到樓，買不起樓會埋怨，買不中熱門股則無所謂。

曾淵滄

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