當年今日

上車落車:同系韓股急升2倍德林潛水抵買

蘋果日報 2002/02/27 00:00


德林國際(1126,市值6.70億元)是在主板掛牌的新股,招股價1.20元,除首日外,全部時間都低於招股價。昨日潛水價1.07元,有一顧價值。
■先看一隻南韓新股GinaWorld。該公司業務是產銷毛絨及塑膠玩具,亦銷售迪士尼及華納的特許造型公仔,去年11月以每股3800韓圜招股,昨價11250圜(過去兩月在10000圜以上),較招股價高出兩倍,市值575億圜(3.45億港元)。並非乾升,每日維持50萬股交投(成交金額3400萬港元),佔發行股數1成。GinaWorld招股價預測PE5.5倍,現時升上16.2倍。
■GinaWorld的大股東是南韓公司C&HKorea。本港上市的德林,大股東亦是C&HKorea,業務亦大致相同,93年成立,較GinaWorld早1年。
德林上市前3年(截至00年度12月年結),純利依次是5223萬元、8013萬元及8825萬元。01年度上半年,純利4700萬元,全年盈利預測不少於9360萬元,升6%,每股盈利14.9仙。以每股1.20元招股,招股價PE8.1倍,股價跌後PE降至7.2倍。德林是GinaWorld的同系或姊妹公司,若安排在南韓上市,應已大升。

美國經濟復甦概念
■南韓股市近期升幅極大,主要「預咗」美國經濟年中以後復甦,有利產品出口,股市先行一步。本港高PE的利豐(494)及一些工業或玩具股,備受抬捧,亦因有「美國經濟復甦概念」。德林亦有這個概念,遲早由涉足韓股的基金或韓國投資者所發掘,享有較高評價。
■德林產品包括大電影的主角毛公仔,日後有類似「哈利波特」等大製作電影,相關公仔大賣特賣,德林會有投機炒賣活動。
●德林不會長期潛水,現價持有風險有限。中線而言,PE有機會升上9倍(只是GinaWorld的5成半),值1.34元。