隨着農業銀行H股（1288）招股結束，及其A股在內地展開網上認購後，資金仿似再度流入股市，令積弱多時的A股止跌回升，重上2400關，滬深兩地的成交也見改善，交投量達1100億元人民幣。雖然上證綜指上周五低位2319未必是今個跌浪的浪底，但筆者相信已距浪底不遠，現時應是開始分段吸納A股的時候。
翻查資料，上周五當A股跌至2380多點時，動態市盈率為13倍，而在2008年金融大海嘯A股跌至1700多點時，動態市盈率為10.4倍，以此推測，除非現況較金融海嘯時更差，否則A股的市盈率應不會再出現如此低殘的入貨良機。

昨日在A股上升帶動下，港股重上20000關，惟大市交投只得400多億元，仍是一次低成交的反彈。由3月底至今，港股先後多次出現低成交的反彈浪，每次皆為大戶製造另一個高位掟貨的機會，故假若稍後大市仍以低成交上升逼近20800水平，須提防是另一次大插水的前奏。
上周本欄談到農行招股後，應可刺激市場炒賣一眾影子內銀股，而昨日多隻內銀股相繼出現先跌後升的單日轉向形態，相信市場已偷步炒賣影子內銀股了，估計這炒風可捱至農行上市前。
昨日以招商銀行（3968）的轉向走勢最明顯，開市一度跌至17.62元低位後迅速回升，再度突破50日線，而在收市前買盤更為強勁，估計在升破20日線18.60元後，應可進一步上試保歷加通道頂20元水平。

譚紹興
作者為證監會持牌人士
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