FollowMe:港建出招有得諗 - 高彰坡

蘋果日報 2008/03/16 00:00


1)底部翻騰,股民折騰。冷靜面對,趁低吸入,揀啱對象,就有短炒獲利機會。香港建設(190)經連串擴展動作,有助股價逆流而上,今周有得諗。
港建上周五最低回至1.42元,與1月22日低位1.48元及去年8月低位1.39元可能形成3底,回穩可期,短期上試50日線1.76元,中期可返回基金入股成本價2.10元,預期升幅達45%。
動用資金11億
3月上半月內,港建連環出招,動用逾11億元,落實兩項收購行動,有利壯大盈利基礎:
一、以3.97億元收購J.I.C.Tech(987)74.99%權益,每股平均作價0.695元。J.I.C.經營軟件開發業務,原由南太電子擁有,轉手後,保留上市地位。
二、以7億元人民幣(約7.63億港元)增持上海廣田房地產開發30%權益,令持股量增至60%。
廣田主要發展上海市虹口區項目,地盤面積達26萬平方米,發展寫字樓與商場物業。
港建前身為熊谷組香港,早享盛名,3年前大變身,經改組後主攻內地房產與替代能源業務,進度理想,06年度(12月年結)賺5.79億元,勁增57.5%。07年度上半年更勁,獲利6.03億元,大增1.4倍,並超越06年全年所賺4%。大增雖涉7.28億元物業重估盈利,但下半年應有大量售樓利潤入賬,預測全年盈利達11億元,增90%,每股盈利0.134元,現價PE10.8倍。
投資股票要買前景,港建吸引力當然不止PE只站10.8倍,而在資產優厚與盈利潛力不俗。
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J.I.C.急升倍半
港建07年6月底NAV61.94億元,以當時發行股本49.91億股計,每股1.24元。下半年大量配售新股後,發行股數增至82.12億股,每股NAV調整為1.62元,現價P/B僅0.89倍。經3月收購J.I.C.後,NAV受惠。港建現持有5.72億股J.I.C.,以上周J.I.C.收1.71元計,比收購價0.695元,大升146%,令所持股權市值升至9.78億元,扣除成本3.97億元,NAV獲5.81億元進賬,每股增添7.1仙至1.691元,未計物業升值,P/B僅0.85倍。
有盈利與資產支持,港建上升潛力一旦啓動,股價力足大幅回升。港建由07年7月高位3.96元回落,最低1.39元,重返黃金比率彈幅0.5倍,可見2.68元,預期升幅近80%,值博率吸引。
港建大股東成本貴
大股東入股或增持成本價,必有一定參考價值。香港建設(190)去年下半年曾3度配售,作價依序是2.273元、2.05元與2.80元。
港建主席黃剛去年11月以平均價2.703元增持3840萬股,令持股量增至3471億股,佔42.56%。第2大股東美國基金CerebusInternationalAssociates持有19.11%,每股成本約2.10元。第3大股東是Penta,持有18.05%,最近一次增持成本價2.05元。
3大股東持有港建79.72%,現價1.45元,較最近增持成本價跌達30%至50%,已具再加碼增持誘因。
Cerebus為美國大型投資基金,不但投入36億元入股港建,且提供39億元信貸額,協助港建加速發展內地房產,可見對港建前景的信心,已達爆燈程度。
中外運航運博反彈
2)中外運航運(368)上周公佈上市後首個年度業績,07年度(12月年結)盈利10.9億元,較去年11月招股時預測盈利不少於9.83億元,超額11%,值得低位博反彈。
中航運去年底以8.18元招股,掛牌首日最高8.25元,微微高出招股價即反覆向下,最低4元,累跌4.25元或52%才止跌回穩,但上周三公佈業績後,周五隨市下滑至最低4.03元,建造另一個底部。
以上次由低位反彈至5.65元,回升41%才掉頭向下計,今次由4.03元起步,反彈可望再見5.65元。即使彈幅為跌幅0.5倍,亦可先試4.85元,升幅亦有20%。
中航運現價PE僅10.3倍,預測08年度盈利增50%,PE低至6.8倍,相對姊妹公司中外運(598)預測PE10倍,中航運更加吸引。
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