中國第三大港口天津港集團，剛宣佈與排名第九的河北港口集團合作，組建渤海津冀港口投資發展公司，各佔一半股權，迎合國策京津冀一體化須加速的進度，預期將會盡量透過其持有53.5%的子公司天津港發展（3382），展開連串發展大計，對天津港前景與股價表現要另眼相看，有望啟動自2006年5月在港上市以來第二個大升浪，短期目標1.78元，較現價1.33元，升幅34%。

PE平絕同業

天津港八年前招股價1.88元，不計股息因素，至今仍潛水達30%，但也曾威過，於2007年10月曾攀至9.69元頂峯，以當年業績計，PE高達71.8倍、PB 5.10倍，以目前PE 10倍及PB 0.70倍而言，要重遊舊峯可說不可能，但現價偏低卻毋庸置疑，只要返回其作為港口龍頭股的合理估值水平，已值1.78元；若能完成首個反彈目標黃金比率0.382倍，長期有望重上4.26元（2007至08年跌浪達8.79元或91%），升幅達兩倍！
看好理由與本欄今年4月28日推介廈門港務（3378）時相若，該股在三個多月內由推介時的1.18元累升32%至昨日最高位1.56元，可見天津港亦具此潛力，支持因素有二：
（一）預測PE最低。天津港現價PE 10倍，預測2014年（12月年結）可保持上年度盈利增15%進度，每股盈利達0.152元，現價預測PE僅8.7倍，較廈門港務與大連港（2880）預測PE分別為11.6倍及11.2倍，折讓21%至24%。以市值計，天津港83.1億元，高出廈門港務及大連港的15.1億及24.5億元甚多，作為龍頭股，預測PE起碼也站三股平均預測PE 10.6倍以上；以最保守有溢價10%計，已值11.7倍，股價應見1.78元。
（二）股價落後。今年至今天津港股價累升19%，遠遠落在廈門港口升幅翻半番之後，而大連港盈利倒退，股價累跌20%是主因，故天津港應與廈門港務升幅看齊，甚至超越。現價買入天津港可長短棍兼施，短炒睇1.78元，中長線則以4.26元為目標，以平均線已排出牛陣看，正向短期目標進發！

高彰坡
本欄逢周一、三刊出