一般來說，企業債券可分成投資級別（InvestmentGrade）及垃圾級別（JunkGrade）。最近大半年，企業帳目醜聞事件陸續曝光，不少傳統的債券基金經理由於受投資信託契約的限制，不能持有垃圾債券；因此，組合持有債券評級一旦被降絀，便需即時沽出離場。洞燭先機的對沖基金經理便循此空間發掘賺錢機會，希望較評級機構更快尋找到潛在高危帳目的劣質企業債券，先行沽空，待消息作實後再補倉獲利。
此外，部份垃圾債券的孳息高達8厘以上，相對昨天美國十年期政府債券孳息3.63厘遠為吸引，故成為近期新資金吸納對象。
息率較歐美高
至於亞洲債券市場亦成近期對沖基金的寵兒。由於區內債券息率普遍較歐美地區為高，故除適合基金揀選質優高息者作長線持有外，基金亦傾向投資有機會從投機級別晉升至投資級別的企業債券。