自中央出盡法寶、一往無前救市後，收到不少傳媒朋友的來電詢問，當中有些朋友問到，這次中央暴力救市，會否嚇怕海外投資者，不再投資A股？
筆者估計短期可能會令歐美投資者卻步，但長線只要A股有錢搵，外資很快便會再來！
令筆者印象最深刻的，便是1998年港府入市打大鱷後，當時某大經濟學教授（好像是張五常先生）在電台訪問中講到：「曾蔭權條友仔咁搞法，港股遲早玩完，外資唔會再嚟！」然而，不久資金便再次流入，恒指更加升至萬八點的當年歷史新高。
另一次便是領匯（823），當年領匯第一次上市被逼擱置後，便有些人士批評，這件事對香港股市的影響很大，會影響外資投資港股及領匯云云，但隨後非但沒有影響外資吸納領匯，更引來英國對沖基金TCI暗地掃貨，甚至一度成為領匯的單一大股東。
所以筆者估計只要外資在A股搵到食，便會再投資A股，而更有趣是投資者的投資記憶一向很差，很多時散戶被某莊家股呃完之後，又會再買，呃完可以再呃，類似情況在股市經常出現！
上回講到，短期撈底，宜考慮本地藍籌如中銀香港（2388）、領匯及友邦（1299）等，因為內地資金可能仍要抽資，沽港股救A股，尤其是本周有數百隻A股相繼復牌，筆者察覺不少本地的二三線或8字頭股份，再次出現洗倉，估計是內地莊家要班資回內地支持個別剛復牌的A股。

大折讓ETF可短炒

此外，隨着外資大舉減持A股ETF，個別A股ETF的股價與NAV，出現超越10%以上的折讓。
理論上，ETF與封閉式基金（Closed End）不同，ETF有贖回的功能，當持有一定數量的ETF，便有權向基金公司贖回ETF的相關股份，所以ETF與NAV，不會長期出現大折讓，而當實物ETF出現超越10%以上的折讓時，便具有一定的短炒機會了，單是由折讓變回輕微溢價，已有逾10%的升幅了。
同時，要記住的是，實物ETF的復原能力較強！

譚紹興
財經評論員
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本欄逢周五刊出