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股價曾創新低
上車落車:浩倫投機持有

蘋果日報 2002/11/30 00:00


浩倫農科(1073,市值1.84億元)業績並無走樣,但受民企及農業股風暴影響,股價走樣,上月創0.50元掛牌3年的新低,現價0.68元,較上市招股價低43%。
■浩農的業務是產銷植物生長劑,去年3月起開展在超市銷售農藥、肥料及其他農資產品,主要市場在福建,近期拓展至其他省分。
■02年度(6月年結),集團營業額3.49億元,大增87%,純利6226萬元,只微升2.7%,每股盈利由24.2仙微降至23.6仙。營業額大增,主要因為銷售農藥業務有足12個月的經營期,而對上年度則只有1季。業績不前,則是因為由創業板遷往主板,涉及特殊開支650萬元,同時新設的農藥銷售業務,出現虧損864萬元。去年產銷植物生長劑營業額1.90億元,佔總營業額55%,以往,這方面業務幾佔全部營業額。若非遷板涉及開支,去年實際純利仍有13%增長,可視為不俗。

預測PE2.7倍
■03年度,浩倫再無遷板開支,產銷植物生長劑業務有溫和增長,農藥銷售虧損減少或不再虧損,預測盈利將有理想增長,但按稅例繳付的利得稅將上升(前年免繳,去年繳付40萬元),預測純利6800萬元,升9.2%,每股盈利由23.6仙增至25.2仙。現價往績PE2.9倍,預測僅2.7倍。
■浩倫現時共有9條植物生長劑的生產線,為應付中國入世後,外國大型農業科技產品公司的競爭,正致力開發高科技環保型農資新產品及健全市場網絡,藉此鞏固市場佔有率及維持在業內的領導地位。
■02年6月底,有現金淨額3847萬元,較1年前減少近6000萬元,原因是拓展銷售農藥業務及進行收購。每股淨值0.88元,股價折讓23%。
●以數字分析,浩倫現價偏低,值得小量投機持有。要有心理準備,股份交投疏,波幅誇張。
何車