近日投資市場漸憂慮美國何時開始再度調高利率，美國金融類股份所受的衝擊較大，差不多全線下跌，好像Citigroup上周剛公布首季盈利勁升29%，較預期為佳，股價理應造好，無奈不敵息魔的壓力，股價應聲下挫，一度連50美元水平亦告失守，其他大型銀行股如JPMorgan、Chase等股價亦反覆偏軟。
基於滙豐控股（005）是全球大型銀行股之一，在美國亦有掛牌，股價又怎能不受拖累。筆者察覺近日滙控在美國的沽壓較本港更大，相信是受美國巨型銀行股下跌所影響。查實這亦可理解，Citigroup及滙控是全球兩大銀行股，Citigroup在近日回軟後，其歷史PE已降至14.5倍，預期PE僅為12-13倍，股息率約為3.2厘，相較之下，滙控除股息略高外已不大便宜了。
近期股市下挫，很大部份原因是受美國快將調高利率所致，究竟美國何時會調高利率？從過往歷史來看，若有迫切需要，美國聯邦儲備局不會等待FOMC開會，而會舉行特別會議（Intermeeting）來調節利率，但從近期美國的經濟情況來看，相信這機會不大。故此，格老若要調高利率，很可能會在FOMC開會才動手，而最近期的兩次FOMC會議已安排在5月4日及6月29至30日舉行。在短期美國利率的去向尚未有明確方向前，市場最快要待5月4日過後，才可稍為鬆一口氣。