【本報綜合報道】「債券大王」格羅斯在7月投資展望中稱，全球多種主要國債孳息均跌穿3厘，堪稱近乎經濟蕭條時的水平，料全球股市表現平平，最多僅錄得低個位數字回報。他又指，全球之所以進入低增長年代，皆因發達國已債台高築，無力撐起消費，倘新興國家能催谷消費，帶動整體需求，則有望打破困局。
格羅斯重申，受市場去槓桿化、全球收緊監管及全球化的趨勢逆轉等影響，全球已步入增長率減半的「新正常狀態」（NewNormal），但股市至今仍未反映低增長的現實，相信股市極其量只能錄得低個位數字回報。
他指出，發達國不能一如既往大量舉債以推動經濟發展、提升生活水平，是因為其負債及隨之而來的利息負擔已到達極高水平，加上人口老化，意味將現有債務轉嫁予下一代的能力降低，令其償債能力成疑。

全球股市回報料低單位數

發達國舉債能力已達到極限，無法推動消費，但與此同時，新興國家金融體系仍未成熟，且靠出口而非內需拉動經濟，即使過去數十年來，中國、印度為全球帶來額外30億消費者，但仍不足以填補全球整體需求的缺口。他指出，除非國際間同心協力，讓發達國轉化為生產國，及發展中國家增加消費，否則可見將來全球投資回報將持續低企。