本周開始，是美國一眾企業發表第1季業績時刻，根據權威分析機構估計，企業首季盈利應可錄得雙位數字增長，苟如是，則是連續15季有如此上佳表現者。
美國經歷科網股泡沫爆破後接二連三發生事故，尚幸「布拉格」力挽狂瀾於既倒，經濟才不致陷入萬劫不復之地。然則在過去數年，由於利率超低，生產力提升，加上企業經過重組整固後，資產負債表及管理模式大大改進及勝於前，賺錢能力提高乃必然之事，何況還有在全球化的大趨勢下，新興國家釋放出來大量廉價勞動力和土地，在在為美國企業在供應鏈之爭上，提供無數好處，成績鶴立雞群，何奇之有？

美股走勢令人疑慮

問題是，美國聯儲局已15度加息，將短期利率由1厘調高至4.75厘，決策者仍暗示未夠喉，若然再加，企業信貸成本增加，油價居高不下，各類原材料或商品期貨價格皆如熱氣般升溫，第2季打後能否維持雙位數字盈利增長，不無疑問，故此投資者不應被好消息沖昏了頭腦，以為美企業乃不敗之師，仍繼續在高位追捧美股。瞧瞧上周五出個非農業職位增加211,000個，遠高於市場預期的190,000個；平均時薪工資僅升0.2%，比2月還低，反映多人有工做兼且通脹溫和，在如此好消息下，美股竟然大幅滑落，杜指跌近百點，標普500指數不但下挫超過1%，令人不安的是重回到1300點之下，納指早前受併購活動刺激跑贏前述兩指數，但近日已見「𣲷油」跟隨回落，究竟是周末症狀，抑或是趁好消息出貨？
值得一提的是，上周一美股急升後大幅回軟，成交大增，周二上升但成交大大萎縮，周五先升後急跌，可有甚麼啓示？
王冠一