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英之見:航運股大跌後可博

蘋果日報 2005/06/20 00:00


最近有運,上周四編輯替本欄起條大題13830建立好倉,主要是文章其他內容過份空洞,沒有辦法,近來實在太忙,惟有交了一批行貨,幸好即市感覺未有生銹,只計貼士不計內容,反而更算有交代。
李嘉誠增持長實(001),用一個角度看,不外是自製以股代息的行動,不過超人許久未見再買長實,估計會對長實有正面刺激,加上外圍繼續反覆向好,期指短線形勢仍好,可望再試14000甚至14100。
投資講求相對價值,期指穩步向上,航運股卻遭遇重擊。以個人一向作風,一定是轉買弱勢股,所以期指縱使仍有水位,亦建議在14000左右平倉,轉移將火力集中在航運股之上。現在連一般散戶也大談BDI(波羅的海乾貨運費指數)下跌,筆者則博不外只是季節性因素,按道理原材料價格已再升,航運需求沒理由不濟,現在的跌勢,希望是市場過份敏感,以及新股集資連帶而來的換馬活動影響而已。
煤礦股亦可留意,原材料價格帶動原材料股回揚,而煤因為質素檢定標準的問題,並沒有一個公開的期貨市場,所以煤股反應較慢是正常。上市的兩間公司,都有涉足運輸的業務,加強了成本的控制,國內煤礦業整合是必然,宏觀環境應該有利,投資者當然普遍有保留,但這樣才帶來值博率。
大市悶戰後料向上
油價再創新高,不止一次說過商品價格長線牛氣十足,股市寸步難行,那邊廂才是真正兵家重地,不知香港散戶及證券行何時會走向多元化。值得留意的是,當石油價格連續多日穩步上升,股市並沒有負面反應,經濟數據在長期高油價之下,亦不算特別差。固然代表傳統智慧未必一定對,筆者認為還有其他意義。
第一是油價仍有再上的空間,一旦回落,亦不會跌太多,現在的經濟體系可以承受這樣的油價。第二是資金根本相當充裕,股市應跌不跌,油價影響不了市場氣氛,可能是資金也沒有特別出路。如果用這些角度看,股市長期悶戰之後,向上突破的機會較高,不過資金推動的升浪最危險,投資者屆時一定要步步為營。
英之見
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作者黃國英為證監會持牌人士,本文所提及之上市法團,作者及其有聯繫者目前並無擁有財務權益。