如果單純因歐豬問題而令港股急跌，情理上絕對說不過去，尤其看歐美股市都像沒事發生，反映港股的反應是過敏。
當然，有人會解讀港股急回是與資金撤離本港有關。港滙已連日偏軟，但在此水平低位徘徊，我會解讀為有些錢因年結要滙出及沒有新錢流入的結果，而非大型的走資行動。今個港股升浪，其實不少基金已賺個滿堂紅，即使現水平沽仍有利可圖，因此之前升得勁的股票在沒有特別負面原因下亦急回，很大程度是獲利盤。目前市場充斥不少對冲基金，它們追求的是絕對回報，既然沒有好消息炒上，寧願現水平向下殺倉，既可先行獲利，等低位再買過。

兗煤橫行分注累積

在低息環境下，加上美、中、亞洲等地的經濟數據都是傾向回暖，中國更怕過熱而收緊銀根，即使有資金走資，我相信明年初一定會再來，所以這個跌市我不大擔心。大市交投縮更易被大戶做世界，所以要問恒指要到甚麼位才是今個浪的底部意義不大，反而我早前多次在本欄建議恒指23000樓下分注買入心水股的策略仍不變，而難得大市無緣無故急插下來，造就入市時機。
港股技術走勢已轉弱，加埋很大機會大戶趁市靜加以做世界，隨時可以再殺多幾百點，但明年受惠板塊現水平不怕買。今年自己本身都看好煤股表現，主因是國策大方向是增加對煤需求，可惜此板塊表現卻令自己跌眼鏡，而煤股走弱因為限合約煤價影響煤企盈利增長。然而，永暉焦煤（1733）早前與南戈壁（1878）訂立戰略聯盟協議，後者承諾每年向永暉供應至少200萬噸煤炭，明年4個季度合共向南戈壁購買320萬噸煤炭，即使合約煤受制，現貨煤仍有上升可能，所以永暉的強勢相信可繼續。而煤股中合約煤較少的兗州煤業（1171）進入橫行整固區，亦可分注累積。

陳永陸
作者為獨立股評人