上周五推介博智（1149），其中一個原因，是其三角形整固已近尾聲，隨時突破。昨日，博智終以大成交升破三角形，高收0.80元（推介時0.70元），升浪僅屬初起，繼續持有，量度升幅目標0.97元，跌穿0.76元止賺。
今日推介合和實業（054），走勢亦呈三角形突破，現價可以追入，短線博1成升幅，中線博升2成半。
從周線圖上看，合和股價由今年3月初至11月初，營造出一個平頂三角形。三角形是整固形態，以消化之前的升浪。經過8個月整固後，合和本月中突破三角形頂部，確認消化完畢，再踏升途。
最近兩周，合和在高位造旗，下周隨時發難。以突破三角形量度升幅計，短線目標價為28.60元，潛在升幅10.4%。
合和技術走勢可人，基本因素同樣吸引。06年度（6月年結）合和全年純利22.5億，每股盈利2.5元，現價往績PE10.3倍。不過，期內有出售印尼電廠及順德公路所得特殊收益8.06億元，若扣除此數，往績PE約為16倍。

12倍PE值32元

現年度合和特殊收益會大減，但業績相信有進冇退，主要原因有二：
（1）售樓收益可觀：澳門濠庭都會銷情理想，至今已套現逾30億元，合和佔項目5成，攤佔逾15億元，可於現年度入賬。此項目每平方呎成本僅約640元，平均售價約每方呎1800元，利潤十分可觀。此外，集團在廣州花都的合和新城第1期已售逾9成，亦可提供貢獻。
（2）高速公路豐收：BNP較早前發表報告推介合和，指其高速公路收益在9月份按年增長13.8%。事實上，集團的廣深公路剛於9月30日創下最高單日路費收入，達1340萬元人民幣。另外，集團在內地經營收費公路及售樓，賺取人民幣，人民幣升值對集團而言肯定是額外的「花紅」。
估計合和全年可賺24.3億元，增長8%，每股盈利2.7元。由於盈利當中極少特殊項目，應值較高PE，以保守12倍計，已值32.4元，現價買入，潛在升幅25%。
較早前，集團於市場回購公司股份，合共83.2萬股，平均買入價22.63元，斥資1882萬元，顯然是看好公司前景的表態。
買賣策略：現價買入，短線目標28.6元，達標先沽，候低再買，23.8元止蝕。
邱古奇
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