VIX和VXV之間的差距有兩種用途︰預測大跌市和博反彈。前者出現頻率較低，通常VXV會比VIX略高，只要股市波幅不大，無論是升市、牛皮市甚至是調整，VXV都略高於VIX。但若VIX升穿VXV，則代表股市的短期引伸波幅高於長期引伸波幅，反映市場對股市的短期走勢已投下不信任票。
最近的例子有今年7月27日VIX升穿VXV，當時恒指在22500點附近，日波幅只有數百點，甚至在8月1日微升至22800點。
但VIX仍然企硬於VXV之上，沒多久恒指便於8月3日跌穿22000點，一星期內急跌至18868點。若早在7月27日Long價外Put，回報倍數高得不能想像。
至於博反彈，筆者兩星期前已有提及。額外提醒，用VIX跌穿VXV作反彈訊號的準繩度較低，因股市有機會於下跌後，回復平靜不升不跌，令VIX回復至VXV之下，但反彈欠奉，令博反彈失敗。
ChrisWong