上周反彈兩日後，昨日港股再度回落，下試20日線的支持。走勢上已逐步出現淡勢，只是受期指結算因素影響才未有大幅下跌而已。
經過了三月份的反彈，四月市況先升後回，相信16000點關口再一次成為今次的浪頂，恒指要再來多一次跌浪，回試上落市波幅的底部。原因在於近日出現的變數已漸多，美國金融機構的壓力測試，帶來了資金的壓力。聯儲局白皮書建議將一些隱藏的有毒資產入賬，將令銀行要集資來強化資本充足比率。
另一方面，內地股市繼續向下走，逐步表現弱勢，上證綜合指數險守2400點關口，看來中央調查違規貸款的措施已奏效，資金正在撤退。
周末爆出墨西哥的豬流感正在蔓延，為跌市增添了變數，形勢上類似2003年的港股，因沙士的問題而令股市拖低至另一個低位，加速貨源易手的速度。有一點大家亦不可不防的，就是日圓已靜悄悄地上升，美元兌日圓逐步出現雙頂的形態，日圓上升會否令投資市場帶來資金套現的壓力呢？仍須再作觀察，但此一個變數亦不可不防。

圖表出現見頂訊號

綜合而言，筆者仍傾向於大市的短線走勢仍會是回落的機會較大，繼續是減磅後持較大比重的現金，等低位買貨。
恒指雖暫時仍企在14800點之上，但實質上很多股份已在圖表上確認出現跌勢，當中尤以中資金融股為甚，工行（1398）、建行（939）、招行（3968）、平保（2318）等已現見頂回落的訊號，相信短期仍會是一浪低於一浪的尋底格局。除此之外，亦要小心內房股的走勢，個別股份近日的跌幅頗大，同樣有出現跌浪的趨勢。

作者沈振盈為證監會持牌人士