是日大除夕，筆者謹祝各位蘋果財經讀者朋友，新年進步身體健康，踏入2021, 記緊Think Positive, 檢測Stay Negative.

內地市場監管總局向阿里巴巴（9988）及京東（9618）等互聯網企業提出檢控，因為返反壟斷法，以及在11月購物日期間，以先抬價後折扣方式推廣產品，被罰款50萬元人民幣。

無獨有偶，筆者過去一個月層多番指出，隨着內地加強互聯網金融監管，以及推行反壟斷法，ATMXJ五大新經濟股就是小米集團（1810），原因是智能手機市場競爭早已異常激烈，最受影響的就是阿里巴巴，原因當然跟馬雲的「豪情藏語」，以及集團的營運模式，直接挑戰各大國有商業銀行的傳統金融機構有關。

然而，由於罰則較預期為輕，加上中美關係持續緊張，美國針對中國互聯網企業的反制措施，即使拜登正式上任成為總統，雙方關係亦未必會即時改善，在這個情況下內地對各大互聯網企業的罰則，或許將會是雷聲大雨點小，有利於相關股份反彈。

然而，內地政府接二連三推出多項針對內地互聯網企業的反壟斷法則，或多或少會影響這些企業未來的營運方針。筆者昨日早上接受美國CNBC訪問時曾作比喻，未來螞蟻集團發展方向，極其量只會是一間中國版的PayPal，但絕對不能取代四大國有商業銀行的傳統業務，即使未來螞蟻集團捲土重來，在本地和內地科創板上市，亦必定要先「煎皮拆骨」，亦要先成立金融控股公司，估值亦會較之前大打折扣，從這個角度來看，新經濟股仍然以騰訊（700）及京東集團反彈動力較佳。

筆者上周曾作出警告，半新股泡泡瑪特（9992）和VESYNC(2148)短期料有獲利回套風險，京東健康股價迫近200元 ，已反映各項利好憧憬，惟短線值博空間有限。上述三隻股份，更上週四預測吻合，股價曾從高位顯著回落，即使昨日有所反彈，仍未能衝上早前高位。

月初推薦華潤啤酒（291），股價再創新高，仍可繼續持有。此外，兩個月前在本欄推介的電動車股力世紀（860），股價再度突破，順利跟隨早前建議，投資回報已接近一倍，實在可喜可賀，未持貨則宜候低吸納。

黃德几

金利豐證券研究部執行董事

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