【焦點新股】太興今日招股 專家一致say NO:好食唔好抽
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上半年壓軸新股太興集團將於今日起公開招股,集資最多10億元,為近年集資規模最大的本地公司;保薦人為交銀國際。按其發行25%股份計,及以估值上限計,太興掛牌後市值將達40億元,比翠華(1314)及大快活(052)高。3位專家表示,由於貿易戰因素及估值不低,抽太興未必有肉食,建議即使認購,也盡可能用現金買,不要用孖展。
太興招股文件披露了其賺錢方程式,租旺舖靠機器,兩個月收支平衡,詳見: https://bit.ly/2XgvaWe
太興將發售2.5億股,當中10%作公開發售,招股價介乎2.8至3.8元,每手1000股,入場費3838.29元,集資最多9.59億元,料於6月13日於主板掛牌。
東驥基金管理董事總經理龐寶林認為,太興作為一個港人熟悉品牌有優勢,不過略嫌定價高,「如果睇PE(市盈率)17至20倍都幾貴,加上家陣市況波動,近期幾隻IPO表現都麻麻,上市即跌三至四成,所以太興都要諗一諗。」另外他亦指出中美貿易戰會影響消費,當中太興檔次會受影響,不過部份擁躉或會支持而抽新股,「但炒完就跌到趴喺度。」建議散戶要追的話,可以「等一等」趁上市後跌至低位才入手。
中國銀河國際證券業務發展董事羅尚沛明言:「肯定唔會抽!」首先他疑問太興毛利率為何可以達到71.6%?其次他更直接抽擊:「集資10億咁多嚟做咩呢?」謂現時太興分店已遍佈各區,即使再開店亦不用10億元,擔心管理層「亂使錢」;第三即使太興旗下有不同品牌,如茶木、敏華餐廳走年輕特色路線,但相信這一類隨時被市場淘汰。他亦擔憂太興類似翠華(1314),上市前業績省鏡、上市後業績及股價卻走下坡。
招銀國際策略師蘇沛豐認為,太興長遠而言一般,參考過去同類股份,短期炒上後,多數一蹶不振;寧選大快活(052)及大家樂(341)等防守性較強的餐飲股,「太興無乜獨特性,上市以後都要睇返管理層的經營方向。」建議以現金形式抽新股,勿借孖展太大手抽。
孖展方面,耀才證券行政總裁許繹彬表示,該行接獲很多客戶就太興查詢,認為按過去飲食股首日股價表現多造好,認為太興理應會獲不少散戶捧場,估計有近百倍超購,但目前市況波動,最終銷情要視乎大市走向。
聯席董事張智威指,太興是今年來較多客戶查詢的新股,認為太興知名度高,而且毛利率優於同業,建議若首日銷情反應理想,投資者可以以孖展認購太興短炒。