【迷失方向】
指數近期悶爆，不少投資者均希望企業業績為大市提供方向。事實上，上落市格局維持多時，連量度大市後向的四大指標──期權倉底、牛熊證街貨、港滙、資金流等，也未能提供清晰指示，情況實屬罕見。
先講期權倉底，上周五恒指認購期權最多未平倉合約的水平在24200點，共2,910張，其餘則為24000及24400點，但相差張數不足200張；認沽期權分歧更大，未平倉合約主要集中在23000及22000點，分別報3,753及3,407張，大戶明顯未有共識。散戶同樣迷失方向，法興數據顯示，牛證與熊證街貨數量上周竟多次互相爬頭，街貨更一度出現49︰51、即接近五五的比例。

港滙強勢未推高大市

港滙方面，7月以來多次逼近7.75強方兌換保證，金管局亦連番入市，合共向市場注資超過400億元，不過，以往「港滙好、港股好」的老調卻未能重演，令不少好友大失所望。
港滙強勢同樣未在資金流向反映，多隻中外具規模A股指數買賣基金（ETF）未見明顯吸資，美國上市的FXI基金單位持續在低位徘徊，華夏滬深300（3188）繼續未見資金流入，A50中國（2823）上周則吸資1.7億元。本月初一度獲資金追捧的南方A50（2823），上周雖然再累計吸資12.2億元，惟規模按周比較已大減超過七成，各ETF表現完全迥異，指標作用微。