美股再升已是預期之內，不必太過雀躍。預計今日港股氣勢只會一般而已，就算突破24000，也不會高追。短期應是回氣階段，貨底買定離手以防看錯市忽然急升，短炒則難度大增，不易再像上兩周般斬瓜切菜，可以乘機放鬆一點。8月太瘋狂，9月應該比較正常，不信再會有四至五千點波幅，8月有不少行內人調節倉位，現時風險管理會遠比當時為佳，不應再現不問價斬倉現象。
幾隻龍頭大股中移動（941）、國壽（2628）及港交所（388）在這個浪中表現最強，成交大，不幸出錯肯定逃生有門，又肯定食正北水南調的概念。歷劫之後，炒賣會變得集中，是人之常情，今次走失機會不打緊，總之日後再遇類似狀況，千萬不要刻意求冷，大股會產生所謂流通性溢價，向上重估一定最快。

港股波幅料轉細

當市況漸穩，大家開始定心，重新認為大市會輾轉向上升，升勢會逐漸擴散，始終一線大股升得多，不少人會嫌貴，會退而求其次，買那些相對落後，成交又未算太差的二線中資股。這個策略，是建基於大市基調不會逆轉，而開始會在高位整固一段日子的假設。風險不算太低，始終上次跌市，證明過二線股承接力弱，要跌三四成才可以守得住，萬一不幸再遇股災，就算起步點調低，隨時也輸兩三成。
不冒險不會有回報，筆者現在採用上述策略，就是博資金轉移陣地，價位不算離譜，原因正是上述的流通性風險。假如機會看來完美無瑕，早就萬人空巷，不會有理想價位入市。
如果和筆者一樣，不信股市又會大跌幾千點，下次回調在1000至1500點之內可以埋手，而傾向認為大市基調已轉好，不妨轉投二線股，希望在9月有另一次收成。現階段再博一線股太遲，何況反過來看，全人類密集幾隻股票，跌起來一樣勁，要入場就不能顧忌太多。
作者黃國英為持牌人士，持有港交所。
電郵：[email protected]