美國國會通過授權總統可以對伊拉克採取軍事行動，進一步將中東地區推向戰爭邊緣；國內方面，布殊總統也以行政命令的高壓手段，迫使碼頭工人復工，西岸29個港口終於重開。雖然碼頭停工只有短短10天，但滯留西岸的貨船多達200艘，積壓下來的貨物預料需時10個星期才能清理完成！最令人擔心的是，事件只是暫時平息，工人在80日冷靜期後會不會再次罷工仍是未知之數。唯一可以肯定的是，全球貿易已為此付出代價，不計貨運誤期，又或者海運改為空運的損失，由於大量貨櫃積壓未及回航，單是西岸航線輸美空貨櫃的定價已經上升了38%，亞洲各國出口商均遭受池魚之殃。
華爾街股市則比西岸碼頭更要混亂十倍，美伊戰爭的陰影、對70年代石油危機重現的恐懼，以及分析員紛紛調低經濟增長和公司盈利預測，都大大影響了投資者的入市興趣，美股一度回落到7200多點的5年來新低，才出現反彈。

港府未有吸取教訓
最新一期《藍籌經濟指標》（BlueChipEconomicIndicators）就將美國第4季的GDP增長預測由2.9%調低到2.2%，03年第1季由3.4%降到3.1%，並預料到明年下半年經濟才會恢復較強的動力。換言之，在明年6月之前，全球經濟表現均乏善足陳，聯合國（UN）的研究人員也持相同意見，認為在經過去年的1.3%增長（10年來最低）後，今年全球的經濟增長仍只有1.7%，明年則可達2.9%。短期內美國和全球經濟形勢欠明朗，正好解釋了股市跌破去年911後低位水平的原因。

本港經濟和股市也同樣被美國牽着鼻子走，唯一不同之處是香港的熊市始於97年，美股熊市則始於2000年，至今只有兩年半歷史，華爾街能否那麼快便復原、脫離巨熊魔掌，很值得懷疑。最近聯儲局也要為外界的期望降溫，副主席弗格森（R.Ferguson）跳出來說不會為托股市而調整貨幣政策，並承認該局在調控經濟周期方面的能力有限，希望市場不要將格老較早時認為美國經濟將面對風險的言論，當作聯儲局快將減息的先兆。
與美國聯儲局的態度相反，港府似乎並未從「8萬5」干預市場的失敗中吸取教訓，董特首繼9月底在國際論壇上透露口風之後，日前又在立法會上聲言不能接受樓價再跌，並表示政府將盡快推出穩定樓市措施，其取態同他5年前矢言要壓抑樓市時沒有甚麼不同，只是方向來了個180度的大轉變！但是，在經濟不景、財赤上升之下，我們看不到港府有甚麼撒手鐧去托住樓市，貿然發出救市信息只會令市場更加混亂，此所以滙豐證券的研究報告認為港府托市只是虛火一場，並預期今年住宅樓價仍會跌5至10%，可見市場對政府早已不信任。
姚遷　泛德國際投資董事
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