昨日是今年第一個交易日，期指雖然下跌百多點，但個股表現卻非常不俗，投資者似乎忘記了美國聯儲局主席伯南克在美國經濟學會年會上的講話──為避免資產泡沫化，聯儲局將加強監管，亦會將加息列入考慮。暗示利率有可能上調。
再者，美國財政部在金融海嘯後實施的問題資產拯救計劃（TARP）昨日結束，美國政府逐步退市，投資者憂慮成真，作為避險貨幣的美元滙價本應上揚，但在新年後開市，美滙指數卻不升反跌。筆者估計淡友（亦即美元好友）趁好消息出貨，因早前市場主要炒上述消息向下，如今消息已出，自然平倉結賬。
不過，話分兩頭，除了美國，日前A股亦有好消息，中央宣佈對轉讓限售股徵收所得稅，以減少大小非解禁影響，理應利好，但A股仍以下跌收場。
好消息對壞消息，壞消息對好消息，市況十分矛盾。

反彈至22300逐步減持

對於全年大市走勢，筆者仍表樂觀，但短線士佳則持觀望態度。先前投資者均望大市下試250日線，結果大市每次都逢凶化吉。
「柳暗花明」這一類字眼，筆者不知用了多少次，但今次士佳不覺得奇蹟會一再出現，即使再升，仍要下試250日線附近，估計是20000點水平左右。
現時250日線約於18000水平，以每日30點速度向上，有機會在現水平牛皮兩三個月，等250日線追上。筆者估計，除非有極利好消息，否則大市不易破頂，士佳主張高沽低唔揸，反彈至22300水平便逐步減持，若然無個股，甚至吼高沽出認沽期權，待大市挨近250日線再算。
張士佳　華富嘉洛證券投資服務部董事