港股昨日個別發展，A股大升推動了H指的表現，之前不斷強調8月份的A股不宜看得太淡，故就算沒有國企改革的憧憬，A股其實亦會出現顯著上升。即使周末公佈的經濟數據欠佳，其中出口錄得8.9%的按年跌幅，亦不用過於憂慮，因為數據差反而可以增加人民銀行減息或全面降準的可能性，尤其是當非食品通脹亦錄得輕微跌幅，代表中國沒有通脹反而有通縮壓力，這都有利人行推出更寬鬆貨幣政策。
更重要是上月出口按年跌幅雖然明顯，但同時要留意這與去年7月份基數較高因素有關，但從金額來看7月表現實際上略高於6月，意味出口形勢並未出現嚴重惡化。在減息的憧憬下A股出現大升亦屬正常。

京能有力上試3.3元

美國加息的預期升溫，絕對與上月就業職位連續第57個月錄得增長，以及6月數字向上修訂8,000份至23.1萬份有關，可是會否因一個就業數據便加快加息步伐？現距9月議息仍有一段時間，息率會否於9月上調仍有變數。即使今年真的加息，相信幅度亦有限，故我仍然堅持其對港股影響輕微。
從上述兩大因素分析，港股後市可以看高一線，昨日上升股份較下跌股份為多，一些近日整固已久的股份可以留意，包括之前推介的京能（579），因具有重組及國策概念，可趁低吸納，但礙於市場氣氛令股價升勢較慢，但已跑贏恒指。隨着大市氣氛好轉，短期有機會突破50日線即2.94元水平，並上試3.3元的阻力。

陳永陸
獨立股評人